证券虚假陈述责任纠纷 （2020）浙02民初562号

本案的争议焦点为：一、本案虚假陈述行为的揭露日如何认定；二、张晓琴买卖股票与圣莱达公司的虚假陈述行为是否具有因果关系；三、张晓琴投资损失的赔偿金额认定。 关于争议焦点一，张晓琴主张本案的揭露日为圣莱达公司于2017年4月19日发布的《立案调查公告》之日，圣莱达公司主张本案的揭露日为2018年4月14日在中国证监会指定披露媒体“巨潮网”上发布《关于收到中国证监会〈行政处罚事先告知书〉的公告》之日。本院认为，根据《虚假陈述若干规定》第二十条第二款规定：“虚假陈述揭露日，是指虚假陈述在全国范围发行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体上，首次被公开揭露之日。”揭露日的意义在于向证券市场充分释放警示信号，因此，虚假陈述揭露日的认定应当综合考察首次公开、风险提醒、价格变动三个方面，以提醒投资者重新判断股票价值。结合本案的事实，2017年4月19日发布的《立案调查公告》，内容载明“因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。”在同一天，圣莱达公司同时公告收到宁波证监局对公司采取出具警示函措施，提示“公司目前正在被中国证监会立案调查。根据中国证监会《

本案的争议焦点为：一、本案虚假陈述行为的揭露日如何认定；二、张晓琴买卖股票与圣莱达公司的虚假陈述行为是否具有因果关系；三、张晓琴投资损失的赔偿金额认定。 关于争议焦点一，张晓琴主张本案的揭露日为圣莱达公司于2017年4月19日发布的《立案调查公告》之日，圣莱达公司主张本案的揭露日为2018年4月14日在中国证监会指定披露媒体“巨潮网”上发布《关于收到中国证监会〈行政处罚事先告知书〉的公告》之日。本院认为，根据《虚假陈述若干规定》第二十条第二款规定：“虚假陈述揭露日，是指虚假陈述在全国范围发行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体上，首次被公开揭露之日。”揭露日的意义在于向证券市场充分释放警示信号，

浙江省宁波市中级人民法院 民 事 判 决 书 （2020）浙02民初562号 原告：张晓琴，女，1959年7月24日出生，汉族，住湖北省黄石市。 委托诉讼代理人：许峰，上海久诚律师事务所律师。 委托诉讼代理人：于婷婷，上海久诚律师事务所律师。 被告：宁波圣莱达电器股份有限公司。住所地：浙江省宁波市江北区长兴路199号10幢202室。 法定代表人：宋骐，该公司董事长。 委托诉讼代理人：张璨，北京市中……