证券虚假陈述责任纠纷 （2018）苏01民初2883号

信息披露制度是证券市场存在与发展的基石，是维护投资人利益的重要保障。证券虚假陈述是对信息披露义务的违反，损害了投资人获取真实准确的公开信息的权利，并进而损害其财产权益。因此，信息披露义务人实施了虚假陈述行为后，应对由此受损的投资人进行赔偿。 一、关于投资人本案所主张的损失与被处罚虚假陈述行为之间因果关系如何认定的问题。 （一）本案中，亿晶光电公司被证监会处罚的虚假陈述行为包括两个事件，即股权转让信息披露违规事件与仲裁反请求信息披露违规事件，从性质上属于两个相对独立的事件，故对该两个事件分别予以评析。 1.关于股权转让信息披露违规事件与投资人本案所主张损失之间的因果关系问题。亿晶光电公司未完整披露荀建华与勤诚达投资公司之间关于股权转让等事项的全部协议内容，涉及公司总股本的12.41%以及控制权转移的重大事项安排等，已受到证监会行政处罚，无疑属于重大事件。但行政机关对此作出行政处罚，系实施行政管理，维护公共利益和社会秩序的需要，并非对民事侵权法律关系中因该事件而导致投资人损失作出直接认定，对于后者，仍然需要回归民事侵权损害赔偿责任角度来认定是否具有因果关系。从本案投资人主张看，系认为该股权

信息披露制度是证券市场存在与发展的基石，是维护投资人利益的重要保障。证券虚假陈述是对信息披露义务的违反，损害了投资人获取真实准确的公开信息的权利，并进而损害其财产权益。因此，信息披露义务人实施了虚假陈述行为后，应对由此受损的投资人进行赔偿。 一、关于投资人本案所主张的损失与被处罚虚假陈述行为之间因果关系如何认定的问题。 （一）本案中，亿晶光电公司被证监会处罚的虚假陈述行为包括两个事件，即股权转让信息披露违规事件与仲裁反请求信息披露违规事件，从性质上属于两个相对独立的事件，故对该两个事件分别予以评析。 1.关于股权转让信息披露违规事件与投资人本案所主张损失之间的因果关系问题。亿晶光电公司未完整披

江苏省南京市中级人民法院 民 事 判 决 书 (2018)苏01民初2883号 原告：陈霞，女，1964年7月13日出生，汉族，住安徽省池州市贵池区。 委托诉讼代理人：沈张强，浙江万高律师事务所律师。 被告：亿晶光电科技股份有限公司，住所地江苏省金坛市尧塘镇金武路18号。 法定代表人：李静武。 委托诉讼代理人：叶礼，北京市君合律师事务所律师。 原告陈霞诉被告亿晶光电科技股份有限公司（以下简称亿晶光……