证券虚假陈述责任纠纷 （2018）浙02民初1897号

本案的争议焦点为：一、本案虚假陈述行为的揭露日如何认定；二、原告的损失与被告的虚假陈述行为是否具有因果关系。 关于争议焦点一，原告主张本案的揭露日为被告圣莱达公司于2017年4月19日发布的《立案调查公告》之日，被告主张本案的揭露日为被告圣莱达公司2018年4月14日在中国证监会指定披露媒体“巨潮网”上发布《关于收到中国证监会〈行政处罚事先告知书〉的公告》之日。本院认为，根据《虚假陈述若干规定》第二十条第二款规定：“虚假陈述揭露日，是指虚假陈述在全国范围发行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体上，首次被公开揭露之日。”揭露日的意义在于向证券市场充分释放警示信号，因此，应当考察揭露内容的相关性和充分性，是否充分揭示投资风险，以提醒投资者重新判断股票价值。结合本案的事实，2017年4月19日发布的《立案调查公告》，内容仅提及“公司信息披露涉嫌违反证券法律规定”，并未指出信息披露涉嫌违法的具体表现，而依照证券法律法规规定，上市公司就多种内容的信息均具有披露义务，不同内容的信息对证券价格的影响亦各不相同。现该公告仅提示市场圣莱达公司有违规嫌疑，并未明确相关信息披露的具体内容，故对于普通市场投资者

本案的争议焦点为：一、本案虚假陈述行为的揭露日如何认定；二、原告的损失与被告的虚假陈述行为是否具有因果关系。 关于争议焦点一，原告主张本案的揭露日为被告圣莱达公司于2017年4月19日发布的《立案调查公告》之日，被告主张本案的揭露日为被告圣莱达公司2018年4月14日在中国证监会指定披露媒体“巨潮网”上发布《关于收到中国证监会〈行政处罚事先告知书〉的公告》之日。本院认为，根据《虚假陈述若干规定》第二十条第二款规定：“虚假陈述揭露日，是指虚假陈述在全国范围发行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体上，首次被公开揭露之日。”揭露日的意义在于向证券市场充分释放警示信号，因此，应当考察揭露内容的相关性和充

浙江省宁波市中级人民法院 民 事 判 决 书 （2018）浙02民初1897号 原告：王芳，女，1986年12月7日出生，汉族，住广东省深圳市宝安区。 委托诉讼代理人：吴疆，广东卓建律师事务所律师。 委托诉讼代理人：王晓峰，广东卓建律师事务所律师。 被告：宁波圣莱达电器股份有限公司。住所地：浙江省宁波市江北区金山路298号。 法定代表人：符永利，该公司董事长。 委托诉讼代理人：周伟，北京市中伦律师……