民间借贷纠纷 （2021）京01民终1137号

融资融券作为证券市场的主要信用交易方式和证券经营机构的核心业务之一，依法属于国家特许经营的金融业务，未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事配资业务。除依法取得融资融券资格的证券公司与客户开展的融资融券业务外，对其他任何单位或者个人与用资人的场外配资合同，人民法院应依法认定合同无效。本案中，陈杰与文波签订的《借款协议（股票）》约定，文波因进行股票投资需要借款，出借人委托陈杰向文波提供借款。为保护资金安全，文波愿意以自有资金向陈杰提供相应比例的保证金作为借款履约保证，陈杰与文波均同意委托安徽凯石网络信息有限公司（委托单位）对文波进行全程账户管理和风险控制。文波支付保证金2000万元，借款金额8000万元，保证金与借款金额的比例为1:4。当借款账户内的保证金低于60%为警戒线，陈杰有权限制文波继续买入股票。当借款账户内的保证金低于50%为平仓线，陈杰及委托单位可以立即卖出质押账户内的股票。考虑到《借款协议（股票）》中的内容以及本案案情，本院认为，一审法院应当查清本案的基本事实，审查《借款协议（股票）》、《补充协议》是否构成场外配资合同等，并重新认定上述合同的效力。在此基础上，一审法院应针对

融资融券作为证券市场的主要信用交易方式和证券经营机构的核心业务之一，依法属于国家特许经营的金融业务，未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事配资业务。除依法取得融资融券资格的证券公司与客户开展的融资融券业务外，对其他任何单位或者个人与用资人的场外配资合同，人民法院应依法认定合同无效。本案中，陈杰与文波签订的《借款协议（股票）》约定，文波因进行股票投资需要借款，出借人委托陈杰向文波提供借款。为保护资金安全，文波愿意以自有资金向陈杰提供相应比例的保证金作为借款履约保证，陈杰与文波均同意委托安徽凯石网络信息有限公司（委托单位）对文波进行全程账户管理和风险控制。文波支付保证金2000万元，借款金额80

北京市第一中级人民法院民 事 裁 定 书（2021）京01民终1137号上诉人（原审被告）：陈杰，男，1992年8月23日出生，汉族，住安徽省合肥市包河区。上诉人（原审被告）：桂术涛，男，1981年11月9日出生，汉族，住广东省深圳市福田区。二上诉人共同委托诉讼代理人：胡锦琛，安徽奥成律师事务所律师。二上诉人共同委托诉讼代理人：储德军，安徽奥成律师事务所律师。被上诉人（原审原告）：文波，男，197……