民间借贷纠纷 （2019）宁01民终3876号

王伟关于案涉4000万元性质为投资款的主张不能成立。第一、《投资协议书》的性质是“名为投资、实为借贷”。《投资协议书》约定的案涉4000万元究竟是投资性质抑或借贷性质，应根据两者的区别来判断。一般而言，投资意味着投资人共享收益、共担风险。共享收益具体表现为，投资人按约定方式享有投资收益、分担投资亏损。收益越高，投资人回报越高。亏损越多，投资人分担亏损也越多，也即投资回报、亏损金额是不确定的，回报时间也是不固定的。而借贷的特点在于，不管借款人使用出借人出借款项是否有收益以及收益大小，借款人均应按约定到期还本付息。这里出借人的利息回报确定且固定。至于亏损，则无需与借款人共同承担。综上，投资即“共享收益、共担风险”，借款是“固定回报，不但风险”。（三）被上诉人在-审和第-次上诉阶段的自认：被上诉人在原一审中自认，“案涉款项系周学智投资款中的一部分，被告根据回款情况，已经陆续向周学智返还了投资款40万元，后因山东银电气体有限公司没有及时将尾款付清，致使无法及时向周学智返还投资款。”被上诉人在第一次《上诉状》中也自认陆续向周学智返还投资款40万元及利润，后因山东银电气体有限公司没有及时将尾款付清

王伟关于案涉4000万元性质为投资款的主张不能成立。第一、《投资协议书》的性质是“名为投资、实为借贷”。《投资协议书》约定的案涉4000万元究竟是投资性质抑或借贷性质，应根据两者的区别来判断。一般而言，投资意味着投资人共享收益、共担风险。共享收益具体表现为，投资人按约定方式享有投资收益、分担投资亏损。收益越高，投资人回报越高。亏损越多，投资人分担亏损也越多，也即投资回报、亏损金额是不确定的，回报时间也是不固定的。而借贷的特点在于，不管借款人使用出借人出借款项是否有收益以及收益大小，借款人均应按约定到期还本付息。这里出借人的利息回报确定且固定。至于亏损，则无需与借款人共同承担。综上，投资即“共享

宁夏回族自治区银川市中级人民法院 民 事 判 决 书 （2019）宁01民终3876号 上诉人（原审原告）：周某。 委托诉讼代理人：范某，宁夏宁银律师事务所律师。 被上诉人（原审被告）：宁夏博斯湾新能源有限公司。 法定代表人：王某。 委托诉讼代理人：马某，宁夏合天律师事务所律师。 被上诉人（原审被告）：王某，住山东省滕州市。 委托诉讼代理人：马某，宁夏合天律师事务所律师。 上诉人周某与被上诉人宁夏……