证券虚假陈述责任纠纷 （2015）沪二中民六（商）初字第51号

本案争议焦点为被告是否存在系争虚假陈述行为以及虚假陈述披露日的认定。首先，证监会上海局作出的沪(2015)5号《行政处罚决定书》已经确认了被告对2008年至2011年年度报告中资产和利润总额虚增，成本虚假，存在虚假记载，其发布的《2012年年度报告》将2008年至2011年隐瞒的所有亏损作为2012年当年亏损，导致2012年年度报告也存在虚假记载。并且被告对证监会上海局对其作出的行政处罚也并未提出复议及行政诉讼，因此被告抗辩其不存在虚假陈述行为，只是对2008年至2011年亏损的会计计量方法不同的主张不能成立。原告主张被告存在虚假陈述行为，本院予以采信。证会上海局既已作出《行政处罚决定书》，认定被告存在虚假陈述行为，并对被告进行了行政处罚，则可据此认定被告存在虚假陈述的过错。结合《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》(以下简称《若干规定》)第十七条、第十八条之规定及证监会上海局上述《行政处罚决定书》认定的事实，可进一步认定被告实施的虚假陈述属不正当披露行为，原告的投资损失与被告的虚假陈述具有因果关系，被告应就此承担相应的民事责任。其次，关于虚假陈述揭露日

本案争议焦点为被告是否存在系争虚假陈述行为以及虚假陈述披露日的认定。首先，证监会上海局作出的沪(2015)5号《行政处罚决定书》已经确认了被告对2008年至2011年年度报告中资产和利润总额虚增，成本虚假，存在虚假记载，其发布的《2012年年度报告》将2008年至2011年隐瞒的所有亏损作为2012年当年亏损，导致2012年年度报告也存在虚假记载。并且被告对证监会上海局对其作出的行政处罚也并未提出复议及行政诉讼，因此被告抗辩其不存在虚假陈述行为，只是对2008年至2011年亏损的会计计量方法不同的主张不能成立。原告主张被告存在虚假陈述行为，本院予以采信。证会上海局既已作出《行政处罚决定书》，认

上海市第二中级人民法院民 事 判 决 书（2015）沪二中民六(商)初字第51号原告：王心，男，1982年4月8日出生，汉族，住黑龙江省哈尔滨市。原告：范蓓芬，女，1958年6月30日出生，汉族，住上海市黄浦区。原告：许虎林，男，1963年1月24日出生，汉族，住上海市杨浦区。原告：陈鲁彦，男，1964年7月8日出生，汉族，住山东省。原告：孙丹丽，女，1947年10月29日出生，汉族，住上海市虹口……