证券虚假陈述责任纠纷 （2021）鲁01民初804号
裁判要旨
《中华人民共和国证券法》第六十三条规定，发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。中国证监会业已认定，山东天业公司的行为为证券信息虚假陈述，应对虚假陈述给投资人造成的损失承担赔偿责任。鉴于中国证监会认定的山东天业公司最早虚假陈述行为系2014年年度报告虚增营业利润，故2014年年度报告发布时间2015年4月2日应为虚假陈述实施日。2018年5月3日，山东天业公司在上海证券交易所网站披露《关于收到中国证监会立案调查通知书的公告》，载明山东天业公司涉嫌违反证券法律法规，中国证监会决定对山东天业公司进行立案调查。故2018年5月3日，系虚假陈述行为首次被公开揭露之日，为虚假陈述揭露日。自2018年5月3日至2018年8月15日，ST天业累计成交量达到其可流通部分101.23%，故2018年8月15日为虚假陈述基准日。自2018年5月3日至2018年8月15日期间，每日收盘均价为3.5元，故基准价为3.5元。唐山在虚假陈述实施日以后至揭露日之前买入了山东天业公司股票，在揭露日后继续持有，故山东天业公司的虚假陈述与唐山的损害结果之间具有因果关系
摘要
《中华人民共和国证券法》第六十三条规定，发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。中国证监会业已认定，山东天业公司的行为为证券信息虚假陈述，应对虚假陈述给投资人造成的损失承担赔偿责任。鉴于中国证监会认定的山东天业公司最早虚假陈述行为系2014年年度报告虚增营业利润，故2014年年度报告发布时间2015年4月2日应为虚假陈述实施日。2018年5月3日，山东天业公司在上海证券交易所网站披露《关于收到中国证监会立案调查通知书的公告》，载明山东天业公司涉嫌违反证券法律法规，中国证监会决定对山东天业公司进行立案调查。故2018年5月3日，系虚假陈述行为
正文（节选）
山东省济南市中级人民法院民 事 判 决 书（2021）鲁01民初804号原告：唐山，男，1970年11月9日出生，汉族，住辽宁省大连市。被告：济南高新发展股份有限公司(原山东天业恒基股份有限公司)，住所地济南市。法定代表人：刘金辉，董事长。委托诉讼代理人：田青明，山东德衡（济南）律师事务所律师。委托诉讼代理人：周华，山东德衡（济南）律师事务所律师。原告唐山与被告济南高新发展股份有限公司（以下简称济……