（2017）沪01民初362号

证券虚假陈述是指信息披露义务人违反证券法律规定，在证券发行或者交易过程中，对重大事件做出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或者在披露信息时发生重大遗漏、不正当披露信息的行为。现中国证监会已做出行政处罚决定，认定被告构成了《证券法》第一百九十三条第一款所述的所披露信息有虚假记载的违法行为，并对被告进行了行政处罚。结合《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（以下简称《若干规定》）第十七条之规定及上述行政处罚决定书，本院认为，被告存在证券虚假陈述行为。本案的争议焦点在于被告的虚假陈述行为与原告损失是否存在因果关系，若存在因果关系，被告应承担何种民事责任。首先，《若干规定》第十八条规定，投资人具有以下情形的，人民法院应当认定虚假陈述与损害结果之间存在因果关系：（一）投资人所投资的是与虚假陈述直接关联的证券；（二）投资人在虚假陈述实施日及以后，至揭露日或者更正日之前买入该证券；（三）投资人在虚假陈述揭露日或者更正日及以后，因卖出该证券发生亏损，或者因持续持有该证券而产生亏损。现已有证据证明原告于涉案虚假陈述行为的实施日至揭露日之间买入创兴资源股票，并持续持有至基

袁翔诉上海创兴资源开发股份有限公司证券虚假陈述责任纠纷一案一审民事判决书

上海市第一中级人民法院民 事 判 决 书（2017）沪01民初362号原告：袁翔，男，1985年11月27日生，汉族，住江苏省张家港市。被告：上海创兴资源开发股份有限公司，住所地上海市浦东新区康桥路1388号三楼A。法定代表人：翟金水，董事长。委托诉讼代理人：郭会梅，女，上海创兴资源开发股份有限公司员工。原告袁翔被告上海创兴资源开发股份有限公司（以下简称创兴资源公司）证券虚假陈述责任纠纷一案，本院……