股权转让纠纷 （2017）鲁09民终2927号
裁判要旨
本案的争议焦点有两个：一、关于《投资补充协议》中的股权回购条款是否有效。二、如《投资补充协议》中的股权回购条款有效，那么原告张某1能否依据《股权转让补充协议》中约定的“乙方享受《投资补充协议》中深圳市创东方富凯投资企业、上海财晟投资有限公司享有的同等权益”要求被告刘某回购其购买的相应股权。一、关于《投资补充协议》中的股权回购条款的效力问题。《投资协议》与《投资补充协议》为深圳市创东方富凯投资企业、天津创东方富弘股权投资基金合伙企业、上海财晟投资有限公司等公司作为投资方与作为融资方的目标公司新创雄公司及其原股东之间签订的投资协议，该协议中关于“股权回购”的条款，是当事人之间根据企业未来不确定的目标是否实现对各自权利与义务所进行的一种约定，目前在我国资本市场上俗称“对赌协议”。投资公司向目标公司进行股权投资，其在缔约时关注的是目标公司未来的营业收入及利润增长。本案中，如目标公司依约在投资后四年内（即2015年8月31日前）上市，则投资方可取得本次股权投资的利益最大化。而“四年内未上市”即构成投资方要求目标公司或原股东进行股权回购的条件，回购条款的履行是投资方正当的风险规避方式，对原股东亦未
摘要
刘某、张某1股权转让纠纷二审民事判决书 股权转让纠纷
正文（节选）
山东省泰安市中级人民法院民 事 判 决 书（2017）鲁09民终2927号上诉人(原审被告)：刘某，女，1964年10月16日出生，汉族，住深圳市福田区。委托诉讼代理人：刘梦盈，江苏禾嘉律师事务所律师。被上诉人（原审原告）：张某1，男，1973年1月17日出生，汉族，住泰安市泰山区。委托代理人：庄入钊，山东宗夫律师事务所律师。委托代理人：张彬，山东宗夫律师事务所实习律师。原审被告：张某2，男，19……