合同纠纷 （2021）京02民终4453号

本案争议焦点之一为谢智文、郑文程签订的《股票融资协议》的效力认定问题。场外股票融资合同是指未经金融监督管理部门批准，法人、自然人或其他组织之间约定融资方向配资方交纳一定现金或一定市值证券作为保证金，配资方按杠杆比例，将自有资金、信托资金或其他来源的资金出借给融资方用于买卖股票，并固定收取或按盈利比例收取利息及管理费，融资方将买入的股票及保证金让与给配资方作担保，设定警戒线和平仓线，配资方有权在资产市值达到平仓线后强行卖出股票以偿还本息的合同。本案中，谢智文、郑文程签订的《股票融资协议》符合场外股票融资合同的特征，合同性质应认定为场外股票融资合同。场外股票配资属于证券业务，应当遵守《中华人民共和国证券法》及相关行政管理规定。设立证券公司，必须经国务院证券监督管理机构审查批准；未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务。本案中，谢智文在未经金融监督管理部门批准的情况下提供融资服务，违反了国家对于金融特许经营的强制性规定，故谢智文、郑文程签订的《股票融资协议》存在《中华人民共和国合同法》第五十二条规定的关于合同无效的情形，应属无效合同。本案争议焦点之二为谢智文应向郑文程返

本案争议焦点之一为谢智文、郑文程签订的《股票融资协议》的效力认定问题。场外股票融资合同是指未经金融监督管理部门批准，法人、自然人或其他组织之间约定融资方向配资方交纳一定现金或一定市值证券作为保证金，配资方按杠杆比例，将自有资金、信托资金或其他来源的资金出借给融资方用于买卖股票，并固定收取或按盈利比例收取利息及管理费，融资方将买入的股票及保证金让与给配资方作担保，设定警戒线和平仓线，配资方有权在资产市值达到平仓线后强行卖出股票以偿还本息的合同。本案中，谢智文、郑文程签订的《股票融资协议》符合场外股票融资合同的特征，合同性质应认定为场外股票融资合同。场外股票配资属于证券业务，应当遵守《中华人民共和

北京市第二中级人民法院民 事 判 决 书（2021）京02民终4453号上诉人（原审原告）：郑文程，男，1984年11月9日出生，汉族，住址广东省揭阳市揭东区。委托诉讼代理人：崔风雷，北京融尚律师事务所律师。被上诉人（原审被告）：谢智文，男，1983年12月27日出生，汉族，住址河北省张家口市宣化区。委托诉讼代理人：王欣，北京市中合律师事务所律师。原审第三人：张君，男，1984年9月6日出生，汉族……