合同纠纷 （2019）湘01民终5306号

该案双方的争议焦点为：一、诉争交易行为的性质及效力问题；二、纬德公司是否应对孔调英的损失承担赔偿责任。对此，该院评析如下：关于焦点一，期货交易是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。期货交易的重要特征包括标的物为标准合约，交易具有双向性，存在杠杆机制，交易方式集中化等。期货交易的目的在于通过期货市场价格的波动获得风险利润，转移现货市场的风险（套期保值）。而在现货交易中，交易标的物为实物商品或以实物商品为标的的仓单、可转让提单等，目的在于货物所有权的转移，且不允许采取对冲方式进行交易等。现货交易与期货交易的本质区别是交易目的不同，现货交易的目的在于货物所有权的转移，期货交易的目的在于通过期货市场价格的波动获得风险利润，转移现货市场的风险（套期保值）。该案中，纬德公司设立电子交易平台，客户只要通过纬德公司的审核就可以在上述电子交易平台，向其指定的账户汇入一定数量的资金作为买卖保证金即可与纬德公司开展交易，因此，就单独客户而言，其与纬德公司是一对一的交易，但纬德公司是同时与众多客户开展买、卖行为，实际上构成了集中交易

该案双方的争议焦点为：一、诉争交易行为的性质及效力问题；二、纬德公司是否应对孔调英的损失承担赔偿责任。对此，该院评析如下：关于焦点一，期货交易是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。期货交易的重要特征包括标的物为标准合约，交易具有双向性，存在杠杆机制，交易方式集中化等。期货交易的目的在于通过期货市场价格的波动获得风险利润，转移现货市场的风险（套期保值）。而在现货交易中，交易标的物为实物商品或以实物商品为标的的仓单、可转让提单等，目的在于货物所有权的转移，且不允许采取对冲方式进行交易等。现货交易与期货交易的本质区别是交易

湖南省长沙市中级人民法院民 事 判 决 书（2019）湘01民终5306号上诉人（原审被告）：湖南纬德大宗商品现货交易中心有限公司，住所地湖南省长沙市开福区中山路589号开福万达广场B区商业综合体（含写字楼）48009号。法定代表人：谢璐琳。委托诉讼代理人：申青柳，湖南光韵律师事务所律师。被上诉人（原审原告）：孔调英，女，1973年1月11日出生，汉族，住浙江省绍兴市越城区。上诉人湖南纬德大宗商品……