利用未公开信息交易 （2015）沪一中刑初字第17号

刑法规定本罪旨在维护证券交易市场公平、公开的秩序，在机构交易某只股票前后一定时间范围内，对于其他证券交易参与者而言，该交易信息应系未公开信息。（二）关于交易趋同性标准是否具有法律依据辩方提出，将个人在机构交易日的前五日至后两日间进行交易认定为趋同交易缺乏法律依据。本院认为，在指控依据的时间范围内，行为人掌握的信息一般不为普通投资者所知悉，符合信息未公开性的要求。同时，在行为人无相反证据证实其交易行为与掌握的未公开信息无关的情况下，可以推定上述时间范围内的交易与相关机构的交易具有关联性。综上所述，公诉机关所采用的交易趋同性标准合法有据，相关辩护意见不予采纳。（三）关于指控的利用未公开信息交易获利金额是否正确辩方提出，司法鉴定意见中关于获利金额的计算方法不当，数额认定有误。经查，其一，司法鉴定意见以侦查机关依法调取的相关证券交易流水等书证为检材，依据上述趋同标准，比对出趋同交易的股票，再以该股票在涉案账户中趋同交易买入、卖出的日期顺序，确定该股票所对应的买入、卖出交易金额，扣除交易费用后计算出该股票的获利金额，而后将全部获利金额累加，计算出全部获利金额。本院认为，上述审计过程所依据的检材来

刑法规定本罪旨在维护证券交易市场公平、公开的秩序，在机构交易某只股票前后一定时间范围内，对于其他证券交易参与者而言，该交易信息应系未公开信息。（二）关于交易趋同性标准是否具有法律依据辩方提出，将个人在机构交易日的前五日至后两日间进行交易认定为趋同交易缺乏法律依据。本院认为，在指控依据的时间范围内，行为人掌握的信息一般不为普通投资者所知悉，符合信息未公开性的要求。同时，在行为人无相反证据证实其交易行为与掌握的未公开信息无关的情况下，可以推定上述时间范围内的交易与相关机构的交易具有关联性。综上所述，公诉机关所采用的交易趋同性标准合法有据，相关辩护意见不予采纳。（三）关于指控的利用未公开信息交易获利

上海市第一中级人民法院刑 事 判 决 书（2015）沪一中刑初字第17号公诉机关上海市人民检察院第一分院。被告人张乙，***出生于湖南省宁乡县，汉族，硕士研究生文化，原系xx股票投资部副总经理，户籍所在地上海市晨晖路***弄***号1201室，住上海市浦东新区明月路***弄***号2602室；因涉嫌犯利用未公开信息交易罪于2014年4月9日被刑事拘留，同年5月12日被逮捕，现羁押于上海市看守所。辩……