证券虚假陈述责任纠纷 （2021）最高法民申112号

2015年年报没有发生诱多的效果，并未对尔康制药公司的股价产生重大影响。尔康制药公司2015年年报中的信息披露行为不构成重大事件，故2015年年报中的信息披露行为不构成证券虚假陈述。二审法院认为，年报中有关公司财务会计报告和经营状况的内容反映了该公司整个会计年度的盈亏情况和经营情况，是投资者作出交易决策的重要参考依据，属于《虚假陈述若干规定》第十七条所规定的重大事件。2015年年报中存在虚增营业收入和虚增净利润的虚假记载行为，因年报中的主要会计数据和财务指标属于上市公司依法应当真实、准确披露的重大事件，尔康制药公司在2015年年报中对主要会计数据和财务指标进行虚假记载的行为，构成《虚假陈述若干规定》第十七条规定的证券市场虚假陈述行为。二审法院纠正了一审法院的判决理由，认定2015年年报中的虚假记载行为构成重大事件。因此，凌雁关于原审法院认定的尔康制药公司2015年年报中的虚假记载行为不构成重大事件，属于法律适用错误的申请再审理由，与二审判决载明的内容不符，依法不能成立。 二、关于尔康制药公司是否应对其2015年年报中的虚假陈述行为承担赔偿责任（含本案虚假陈述实施日的确定）的问题 《虚假

2015年年报没有发生诱多的效果，并未对尔康制药公司的股价产生重大影响。尔康制药公司2015年年报中的信息披露行为不构成重大事件，故2015年年报中的信息披露行为不构成证券虚假陈述。二审法院认为，年报中有关公司财务会计报告和经营状况的内容反映了该公司整个会计年度的盈亏情况和经营情况，是投资者作出交易决策的重要参考依据，属于《虚假陈述若干规定》第十七条所规定的重大事件。2015年年报中存在虚增营业收入和虚增净利润的虚假记载行为，因年报中的主要会计数据和财务指标属于上市公司依法应当真实、准确披露的重大事件，尔康制药公司在2015年年报中对主要会计数据和财务指标进行虚假记载的行为，构成《虚假陈述若干

中华人民共和国最高人民法院 民 事 裁 定 书 （2021）最高法民申112号 再审申请人（一审原告、二审上诉人）：凌雁。 委托诉讼代理人：姚朝武，北京市百瑞（深圳）律师事务所律师。 委托诉讼代理人：刘真，北京市百瑞（深圳）律师事务所律师。 被申请人（一审被告、二审被上诉人）：湖南尔康制药股份有限公司，住所地湖南省长沙市浏阳经济开发区康平路**。 法定代表人：帅放文，该公司董事长。 委托诉讼代理人……