委托理财合同纠纷 （2017）浙01民终52号

本案系场外股票融资所引发的纠纷。融资方向配资方交纳一定现金作为保证金，配资方按杠杆比例，将自有资金或其他来源资金出借给融资方用于买卖股票，并固定收取利息，融资方将买入的股票及保证金让与给配资方作担保，设定警戒线和平仓线，配资方有权在资产市值达到平仓线后强行卖出股票偿还本息。故其中包含借贷法律关系、让与担保法律关系等内容。就本案而言，李来福为融资方，孙雪松为配资方。一、关于《委托理财协议》效力问题。协议经双方当事人协商一致，且合作多年，故为双方真实意思表示。协议所涉的风险和收益问题，通过资金杠杆比例，获得超额收益的机会，同时也应该承受更高的风险，对于李来福而言，不失为公平合理。本案系个人之间的融资交易，与民间借贷无异，故并不存在违反法律禁止性规定。其与以公司名义进行有组织的融资交易有所区别。据此，原审法院确认《委托理财协议》为合法有效，依法予以保护。李来福提出委托代理的抗辩意见，与本案法律关系不符，故不予采纳。二、关于借款资金数额问题。从2014年9月18日至2015年9月18日，双方合作五次，使用同样的证券账户。期间，孙雪松投入的资金，均应作为借款本金。根据资金的来往，孙雪松共投入70

本案系场外股票融资所引发的纠纷。融资方向配资方交纳一定现金作为保证金，配资方按杠杆比例，将自有资金或其他来源资金出借给融资方用于买卖股票，并固定收取利息，融资方将买入的股票及保证金让与给配资方作担保，设定警戒线和平仓线，配资方有权在资产市值达到平仓线后强行卖出股票偿还本息。故其中包含借贷法律关系、让与担保法律关系等内容。就本案而言，李来福为融资方，孙雪松为配资方。一、关于《委托理财协议》效力问题。协议经双方当事人协商一致，且合作多年，故为双方真实意思表示。协议所涉的风险和收益问题，通过资金杠杆比例，获得超额收益的机会，同时也应该承受更高的风险，对于李来福而言，不失为公平合理。本案系个人之间的融

浙江省杭州市中级人民法院民 事 判 决 书(2017)浙01民终52号上诉人（原审被告）李来福，男，1972年3月2日出生，汉族，现暂住浙江省杭州市滨江区。委托代理人张爱国、周岳松，上海建纬（杭州）律师事务所律师。被上诉人（原审原告）孙雪松，男，1950年3月31日出生，汉族，住浙江省杭州市江干区。委托代理人陈锡根、黄钊，浙江沁地律师事务所律师。上诉人李来福因与被上诉人孙雪松委托理财合同纠纷一案，……