与企业有关的纠纷 （2017）湘12民终307号

本案争议的焦点是关于《股权转让及合作协议》及补充协议是否为名为股权转让，实为民间借贷的协议。杨新宇、邹荣海、伍玉生、张荣华、吴建明签订的《股权转让及合作协议》及补充协议表面看是股权转让合同，但其实质却是杨新宇对海富公司增资1200万元，同时稀释了张荣华等原股东的股份，系海富公司为经营而进行的融资行为《股权转让及合作协议》及补充协议系各方当事人真实意思表示，且未损害目标公司及第三人的利益，不违反法律法规的禁止性规定，应属合法有效。签订合同后，杨新宇已成为公司股东并进行了工商登记，且担任公司董事长等职务，一直行使公司股东权力，履行股东职责。虽双方约定了每月3%的溢价款，但双方对于回购条款的约定是原股东四人有回购的选择权，并无强制性回购的要求，故该约定系双方对公司前景的判断，双方均承担有一定的风险，并无显失公平情形。因此，杨新宇出资1200万元入股海富公司并持有公司60%股权，系正常的公司增资及股东加入行为，并非名为股权转让，实为民间借贷行为。张荣华付给杨新宇147.7万元，根据杨新宇出具的收条来看，双方并未达成回购的合意；杨新宇至今仍持有该公司股份，并未转让给张荣华，且在两年回购期满后，杨

本案争议的焦点是关于《股权转让及合作协议》及补充协议是否为名为股权转让，实为民间借贷的协议。杨新宇、邹荣海、伍玉生、张荣华、吴建明签订的《股权转让及合作协议》及补充协议表面看是股权转让合同，但其实质却是杨新宇对海富公司增资1200万元，同时稀释了张荣华等原股东的股份，系海富公司为经营而进行的融资行为《股权转让及合作协议》及补充协议系各方当事人真实意思表示，且未损害目标公司及第三人的利益，不违反法律法规的禁止性规定，应属合法有效。签订合同后，杨新宇已成为公司股东并进行了工商登记，且担任公司董事长等职务，一直行使公司股东权力，履行股东职责。虽双方约定了每月3%的溢价款，但双方对于回购条款的约定是原

湖南省怀化市中级人民法院民 事 判 决 书（2017）湘12民终307号上诉人（原审原告）张荣华，男，汉族，1963年12月26日出生，住湖南省邵阳县。委托诉讼代理人张书华（特别授权），男，汉族，1968年6月5日出生，住广东省清远市清城区，系张荣华之弟。委托诉讼代理人杨贤湖，湖南宏峰律师事务所律师。上诉人（原审被告）杨新宇，男，汉族，1972年11月24日出生，住湖南省长沙市雨花区，现住怀化市。……